En el 4T/2022, tres temas ganaron notablemente tracción (es decir, los tipos de interés, el mercado laboral y la deslocalización). Algunos de los temas tecnológicos más pequeños que están aumentando en importancia incluyen el código abierto y el no-código. Las referencias a la escasez de chips, las interrupciones de la cadena de suministro y los precios de la energía disminuyeron en el último trimestre.
Próximos temas clave
En sus convocatorias de resultados del 4T/2022, el 36% de los consejeros delegados se centraron en los tipos de interés, ya que los bancos centrales de todo el mundo intentaron frenar la inflación (+24% de crecimiento en las menciones de palabras clave en comparación con el 3T/2022). El mercado laboral fue otro tema prioritario que trataron los CEO (el 3,2% habló de despidos [+35% en comparación con el 3T/2022] y el 4,8% de salarios [+10% desde el 3T/2022]). Además, los debates sobre la deslocalización crecieron un 122% en el 4T/2022, ya que muchas empresas planean trasladar la producción a sus países de origen o a regiones más cercanas.
Otros tres temas que acapararon una mayor atención en el 4T/2022 (frente al 3T/2022) fueron el FTX, el Mundial de Fútbol y las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
Por primera vez desde que IoT Analytics empezó a realizar el seguimiento de las convocatorias de resultados del 4T/2020, no ha habido temas destacados a nivel mundial, como la campaña de vacunación en el 1T/2021, la invasión rusa de Ucrania en el 2T/2022 y la inflación en el 3T/2021. Por el contrario, los cambios en el 4T/2022 fueron más graduales.
Temas en declive
A medida que las cadenas de suministro mejoraban lentamente y disminuía la escasez de suministros, los debates en torno a la escasez de chips y las interrupciones de la cadena de suministro disminuyeron fuertemente en el 4T/2022 (las menciones de ambas palabras clave cayeron un 24% en comparación con el 3T). Los precios de la energía (por ejemplo, las palabras clave petróleo y gas) también perdieron importancia. Por desgracia, además de los grandes fenómenos meteorológicos del último trimestre, las palabras clave sostenibilidad y clima también disminuyeron.
En este artículo se profundiza en tres temas de interés: los tipos de interés, el mercado laboral y la deslocalización:
#1 Tipos de interés
En el 4T/2022, el 36% de los CEOs hablaron sobre los tipos de interés y sus efectos resultantes en las empresas, lo que constituye un aumento del 24% en comparación con el 3T/2022.
Hace dos años, en el 2T/2020, sólo el 6,5% de las empresas habló de la palabra clave inflación. Sin embargo, en 2022, cuando las tasas de inflación alcanzaron cotas no vistas en décadas, el tema se convirtió en el centro de los debates. La reacción política no se hizo esperar. Muchos bancos centrales siguieron aumentando los tipos de interés para luchar contra la inflación en los últimos meses. La Reserva Federal de EE.UU. aumentó el tipo objetivo de los fondos federales del 0,125% a principios de 2022 al 4,375% a finales de 2022. Para luchar contra la inflación, otros bancos centrales siguieron su ejemplo (por ejemplo, el Banco Central Europeo [0%-2%) y el Banco de Inglaterra [0,1%-3,5%]).
Los tipos de interés más altos tienen múltiples efectos, ya que aumentan el coste del capital prestado y los márgenes de las empresas y ejercen presión sobre el flujo de caja futuro, lo que provoca presiones sobre los mercados bursátiles, Por supuesto, los préstamos para vivienda se encarecen. Por lo tanto, muchos consejeros delegados están debatiendo los posibles efectos secundarios. Sin embargo, algunas empresas se benefician inesperadamente. Por ejemplo, plataformas como eBay y Expedia, en las que los consumidores pueden monetizar activos no utilizados para obtener ingresos extra, obtienen un potencial alcista.
Principales declaraciones de los consejeros delegados sobre los tipos de interés
Ebay: "A medida que los consumidores de nuestros principales mercados se enfrentan a una inflación persistente, a tipos de interés más altos y al aumento de los costes de la energía en el hogar, recurren cada vez más a eBay en busca de mejor valor. Esto está provocando un crecimiento del VGM de los productos usados y reacondicionados". Jamie Iannone, consejero delegado de Ebay 3 de noviembre de 2022.
Expedia: "Ojalá tuviéramos un músculo de contracción lo suficientemente rápido como para decirles que los tipos de interés están impulsando a los propietarios de viviendas hacia nosotros. [...] Por tanto, creo que estamos en un buen momento para que vengan los propietarios que quieren monetizar sus activos, suponiendo que sea en lugares interesantes para nosotros y donde podamos impulsar el negocio. [...] Y es de suponer que la gente quizá esté un poco menos alicaída con el coste del capital y quiera monetizarlo". Peter Kern, CEO, Expedia, 4 de noviembre de 2022.
Palo Alto Networks: "El impacto no es uniforme en todos los sectores, pero los que sienten el impacto de los aumentos de los tipos de interés son más propensos a escudriñar sus presupuestos que los que prosperan en el entorno de tipos de interés altos. La tecnología, los bienes de consumo y algunas partes del comercio minorista están notando el impacto, mientras que los servicios públicos, el petróleo y el gas, la defensa y los verticales del sector público siguen manteniendo el rumbo de sus planes. [...] Creo que el 50% del mercado no está sufriendo las subidas de los tipos de interés". Nikesh Arora, consejero delegado de Palo Alto Networks, 18 de noviembre de 2022.
"Ahora con la Fed aumentando los tipos de interés, te diré que una de las decisiones más fáciles de tomar para nuestros clientes es sudar sus activos un poco más. Porque no es que estos cortafuegos exploten de repente al final de su vida útil. Se pueden ampliar". Nikesh Arora, consejero delegado de Palo Alto Networks, 18 de noviembre de 2022.
Tesla: "Norteamérica goza de bastante buena salud, aunque la Fed está subiendo los tipos de interés más de lo que debería, pero creo que al final se darán cuenta y volverán a bajarlos." Elon Musk, consejero delegado de Tesla, 20 de octubre de 2022.
#2 Mercado laboral
En el cuarto trimestre de 2022, el 3,2% de todas las llamadas de resultados hablaron de despidos (un aumento del +35% en comparación con el tercer trimestre de 2022), el 4,8% hablaron de salarios (+10%) y el 7% hablaron de reducción de plantilla (+9%).
Los mercados laborales de muchas economías se encuentran actualmente en una posición incómoda. Los mercados parecen fuertes, ya que muchos puestos no pueden cubrirse, los salarios siguen aumentando y el desempleo está en mínimos históricos. Sin embargo, las empresas informan de despidos masivos y el desgaste voluntario sigue siendo elevado. Muchas empresas tecnológicas grandes y pequeñas han anunciado despidos en los últimos meses. Para destacar algunos despidos del 4T/2022:
- Meta anunció el despido de 11.000 empleados en noviembre de 2022
- Amazon anunció el despido de hasta 20.000 empleados a principios de diciembre
- Cisco dejará marchar a 4.000 empleados
- Salesforce anunció el despido de 8.000 empleados.
Sin embargo, también hay algunos beneficiarios de los cambios en el mercado laboral. Boeing informa de que cada vez es más fácil encontrar desarrolladores de software y Fiverr espera que la oferta de autónomos aumente debido a los despidos.
Citas clave de los CEO sobre el cambiante mercado laboral
Boeing: "Creo que va a llevar probablemente todo el año que viene antes de que las cosas empiecen realmente a estabilizarse porque empezamos a ver despidos en otras industrias. Definitivamente, creemos que en el mundo del software no estamos teniendo ningún tipo de problema para incorporar los recursos de ingeniería que necesitamos, sobre todo en lo que se refiere al desarrollo de software, porque el resto de la industria que compite con nosotros está empezando a suavizarse considerablemente." Dave Calhoun, CEO, Boeing, 26 de octubre de 2022.
Fiverr: "Por lo general, la oferta es lo primero. Eso es resultado tanto de los despidos, que creo que va a impulsar nuestra oferta de manera mucho más significativa en los próximos trimestres si los despidos actuales siguen sucediendo, porque muchas de las personas que fueron despedidas a diferencia de antes se enfrentan con otras empresas que están en congelación, lo que significa que algunas personas se van a encontrar sin opción. Y creo que Fiverr es una muy viable y una gran opción para ellos ". Micha Kaufman, consejero delegado de Fiverr, 9 de noviembre de 2022.
C3.ai: "No hay duda de que hay una incertidumbre económica generalizada en la comunidad empresarial mundial que sigue proporcionando vientos en contra de las reservas. Esto ha sido especialmente significativo en los mercados tecnológicos que están experimentando un baño de sangre en los precios de las acciones, con despidos significativos en las empresas, incluyendo Amazon, Meta, Salesforce, Google, Snap y muchos otros. Creo que esto es sólo el comienzo de lo que será una importante corrección del mercado tecnológico. Los despidos de empresas establecidas se acelerarán. Las numerosas empresas de serie A, B, C y D que están sufriendo una hemorragia de efectivo simplemente no sobrevivirán". Tom Siebel, CEO, C3.ai, 8 de diciembre de 2022.
Gitlab: "Algunas de las cosas que estamos viendo es, como he mencionado, algunos de los puntos de vigilancia es que estamos viendo un ligero repunte en la contracción. Y así, tal vez algunas de esas empresas que hicieron un despido donde estábamos más penetrados, han recortado en un par de licencias." Brian Robbins, Director Financiero, Gitlab 6 de diciembre de 2022.
Wipro: "¿Por qué se ha visto afectado el margen? Por la evolución del coste de los empleados. ¿Por qué ha subido el coste de los empleados? Porque en un mercado de alta demanda, el desgaste ha subido. Y en caso de desgaste, hay que reponer personal, y para reponer personal hay que recurrir a recursos más caros. Creo que es lo que ha experimentado cualquiera en nuestro sector, pero también nuestros clientes en los últimos 12 meses". Thierry Delaporte, CEO, Wipro, 12 de octubre de 2022.
#3 Deslocalización
En comparación con el tercer trimestre de 2022, el 1,2% de las convocatorias de resultados hablaron de deslocalización: un aumento del 122%. La deslocalización es el proceso de devolver los procesos de fabricación u otras operaciones comerciales al país de origen de una empresa. El reshoring no es necesariamente nuevo. En 2021, una encuesta mostró que era probable que el 83% de los fabricantes norteamericanos recurrieran a la deslocalización. La tendencia adquirió mayor importancia debido a las tensas cadenas de suministro, las guerras comerciales y las tensiones internacionales. Sin embargo, la tendencia a la deslocalización no se limita a Norteamérica, sino que está presente en muchos países con una importante huella manufacturera. Por ejemplo, en Europa, se espera que Francia anuncie un paquete de medidas para impulsar la deslocalización. Además, en 2022, las inversiones en reshoring de las empresas con sede en Corea del Sur aumentaron un 43%, mientras que sus inversiones en el extranjero disminuyeron en el mismo periodo.
Citas clave de los CEO sobre el reshoring
Rockwell Automation: "Me gusta hablar de shoring en lugar de reshoring porque realmente se trata más de que los EE. UU. sean un beneficiario excesivo de nuevos CapEx en oposición al cierre de plantas en China y otras partes de Asia y traerlo de vuelta a los EE. UU. Realmente se trata de nuevas líneas de negocio, nueva capacidad, llenando un poco más de una estrategia local para local, obtuvo una gran cantidad de fabricantes están proporcionando, y no veo nada con los vientos en contra económicos actuales que hagan que la gente diga solo bromas." Blake Moret, CEO, Rockwell Automation 2 de noviembre de 2022.
Applied Industrial: "El telón de fondo fundamental subyacente está respaldado además por la creciente evidencia de la deslocalización y localización de la producción de vuelta a Norteamérica. Esto es evidente si se tiene en cuenta que la utilización de la capacidad de fabricación de EE.UU. alcanzó en septiembre su nivel más alto en 22 años. Al mismo tiempo, la infraestructura de fabricación estadounidense está envejeciendo y las necesidades de servicio técnico y asistencia de nuestros clientes son cada vez mayores." Neil Schrimsher, Consejero Delegado de Applied Industrial, 30 de octubre de 2022.
Palabras clave de tendencia por sector en Q4/2022
Mientras que algunos temas, como los tipos de interés o el mercado laboral, se debaten en todos los sectores, otros son específicos de determinadas industrias. A continuación se examinan algunos aumentos notables.
Sector tecnológico
En el cuarto trimestre de 2022, el 5,3% de todas las empresas tecnológicas mencionaron los mercados (un aumento del 22% en comparación con el tercer trimestre de 2022). Para muchos proveedores de software, los mercados en la nube, como Azure, AWS y GCP, ganaron importancia en el último año. Steffan Tomlinson (CEO de Confluent) destacó el impacto positivo de los marketplaces en las empresas.
Sector industrial
En el 4T/2022, el 14,5% de todas las empresas industriales mencionaron India en sus llamadas de beneficios, lo que constituye un aumento del 17% en comparación con el 3T/2022. Empresas industriales como ABB citan cada vez más el crecimiento y el potencial del país para los fabricantes. Lo cual tiene sentido, ya que se espera que en 2023 la India sea la segunda economía de mayor crecimiento del G20.
Sector cíclico de consumo
De las empresas cíclicas de consumo, el 3,1% habló del uso de la ciencia de datos y la IA para comprender mejor a sus clientes y disminuir los costes (un aumento del 80% en comparación con Q3/2022). El Grupo Americana (un operador de restaurantes de servicio rápido y empresa de alimentación líder en la región de Oriente Medio), por ejemplo, redujo el gasto en trabajo administrativo en un 80% desde que mejoró la visibilidad y permitió la toma de decisiones basada en datos en varias funciones empresariales.
Sector energético
De los proveedores de energía, el 33% mencionó el clima en las convocatorias de beneficios del 4T/2022 (+41%). Se prevé que el cambio climático provoque fenómenos meteorológicos más extremos y dificulte a las empresas energéticas y a los proveedores de servicios públicos la previsión de la demanda y la oferta. Por ejemplo, el suave invierno en Europa redujo la demanda de calefacción y provocó una bajada de los precios del gas a pesar del menor suministro debido a la guerra en Ucrania.
(IoT Analytics)
