Las llamadas de resultados muestran un giro hacia la agenda digital, mientras aranceles e incertidumbre pierden protagonismo en las discusiones corporativas.
Durante el cuarto trimestre de 2025, las discusiones en las juntas directivas de empresas estadounidenses reflejaron un cambio significativo en las prioridades de los CEOs. Por primera vez, la Inteligencia Artificial se convirtió en el tema más comentado en las llamadas de resultados trimestrales, superando a cuestiones económicas y geopolíticas que habían dominado los debates corporativos en años anteriores.
Según el informe Quarterly Trend Report: What CEOs talked about in Q4 2025, basado en más de 115,000 llamadas de resultados de empresas cotizadas en EE. UU. entre el primer trimestre de 2019 y el cuarto trimestre de 2025, las menciones a la IA se registraron en el 47% de las llamadas, alcanzando así la primera posición. Este avance no se debió a un aumento abrupto en la conversación sobre IA (solo creció un 1% respecto al trimestre anterior), sino a la caída de las discusiones sobre aranceles, que pasaron al segundo lugar con un 25,5% de menciones.
La agenda digital de los CEOs gana relevancia
El informe también destaca que la agenda digital de los CEOs ha superado por primera vez a las agendas geopolítica y económica, pasando del sexto lugar pre-COVID al tercer lugar de importancia. Actualmente, solo se encuentra por detrás de la agenda financiera y la operativa. De mantenerse la tendencia, la agenda digital podría llegar a ocupar el segundo lugar en importancia, desplazando a la agenda operativa.
Los temas tecnológicos relacionados con IA también mostraron incrementos: centros de datos (subieron 16% trimestre a trimestre, alcanzando el 18% de las llamadas), IA agente (4,8%), Copilot (2,3%) y MCP (1,2%). Asimismo, los modelos de lenguaje grande (LLM) recibieron atención significativa, con aumentos de menciones para Gemini, ChatGPT, Claude y Mistral, reflejando los recientes lanzamientos de estas plataformas.
He Xiaopeng, cofundador y CEO de Xpeng, resumió el momento: “A medida que los modelos de IA avanzan e integran datos del mundo real, las máquinas adquieren la capacidad de interactuar, comunicarse, transformar y crear dentro de nuestro entorno físico”.
Temor a una burbuja de IA
Pese al auge de la IA, los CEOs también expresaron preocupación por una posible burbuja tecnológica. Las menciones a este riesgo aumentaron un 64% trimestre a trimestre, llegando al 2,3% de las llamadas. Analistas y directivos señalaron que la inversión circular entre grandes empresas tecnológicas y startups de IA podría inflar artificialmente la percepción de demanda.
Ray Di Bernardo, vicepresidente y gestor de carteras en XAI Madison Equity Premium Income Fund, advirtió: “Las valoraciones actuales están cerca de los niveles máximos de la burbuja puntocom de 1999. No exactamente iguales, pero los ratios precio-ventas superan en un 60% los de entonces”. Sin embargo, otros CEOs, como Dennis Herszkowicz de TOTVS, afirmaron: “La IA no es una burbuja. Es una tecnología horizontal que impactará todos los sectores”.
Impacto del shutdown del gobierno estadounidense
Otro tema que captó la atención de los CEOs fue el histórico cierre parcial del gobierno de EE. UU., que comenzó el 1 de octubre y se extendió durante 43 días. Las menciones al shutdown se triplicaron (179%), alcanzando el 17% de las llamadas, y se centraron en tres áreas: impactos directos en negocios con contratos gubernamentales, efectos manejables en operaciones y preocupaciones sobre la confianza del consumidor.
Joe Ferraro, CEO de Avis Budget Group, comentó: “Estamos monitoreando el descenso en el negocio gubernamental ligado al shutdown y la menor demanda internacional”. Por su parte, Steve Squeri, CEO de American Express, destacó la experiencia de su compañía en manejar cierres previos.
Temas en declive: aranceles e incertidumbre
El cuarto trimestre de 2025 también mostró una disminución de temas que habían sido centrales, como los aranceles y la incertidumbre. Las menciones a aranceles cayeron un 30% trimestre a trimestre, mientras que la incertidumbre, aunque presente en el 29,5% de las llamadas, se redujo un 26%.
Andre Schulten, CFO de P&G, explicó: “Los aranceles subyacentes no han cambiado significativamente. La mayor diferencia ha sido en los aranceles de represalia”.
Preparándose para 2026: cinco preguntas clave para los CEOs
El informe plantea cinco interrogantes que los CEOs deberían considerar para el próximo año:
- ¿Está nuestra empresa protegida frente a un posible estallido de la burbuja de IA?
- ¿Estamos preparados para otro cierre del gobierno estadounidense en enero de 2026?
- ¿Nos adaptamos al paso de la IA generativa a la IA agente?
- ¿Nuestra infraestructura considera las demandas de cloud soberano, especialmente en Europa?
- ¿Estamos capitalizados para aprovechar la ola de crecimiento del sector TI, proyectado en un 15,4% para 2026?
Con el debate sobre IA, la infraestructura tecnológica y la gestión de riesgos en primer plano, el cuarto trimestre de 2025 marca un punto de inflexión en la agenda de los CEOs estadounidenses, donde la transformación digital se convierte en protagonista frente a los tradicionales temas económicos y geopolíticos.
(IoT Analytics)
